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来源:时代周报-时代在线
从A股上市银行三季报看,险资继续“扫货”银行股 。
在三季度银行板块整体回调超10%的震荡行情下 ,险资非但未收缩配置,反而逆市展开差异化布局。据Wind数据,“平安系”大笔加仓引人关注 ,截至三季度末,旗下平安人寿加仓农业银行A股至49.13亿股,并新进成为农行(A股)第五大股东 ,同期增持邮储银行A股至23.82亿股;中国人寿对银行股的调仓则呈现分化,减持邮储银行A股超5700万股的同时,但新进成为工商银行 、南京银行前十大股东,兼顾国有大行稳健性与区域城商行弹性。
从全行业来看 ,Wind 数据显示,险资三季度现身23家A股上市银行前十大股东行列,剔除平安银行后 ,期末重仓市值达3165.19亿元 。
南开大学金融发展研究院院长田利辉向时代财经表示,通过入股银行等金融机构,险资可强化银保联动等渠道合作 ,提升业务协同效应。对险资而言,投资银行股能够实现收益与风险的相对平衡,通过稳定分红对冲负债成本 ,且银行股波动性低,适合作为长期配置压舱石。对银行而言,引入险资可以优化股权结构 ,提振市场信心 。
平安人寿加仓农业银行至49亿股
2025 年三季度,中国平安旗下平安人寿对国有大行A股展开“大手笔 ”加仓,同时延续集团年内对银行股的配置主线。
wind数据显示,三季度平安人寿新进成为农业银行A股第五大股东 ,期末持股49.13亿股,对应市值达327.73亿元;同期增持邮储银行A股至23.82亿股,以1.98%的持股比例新进成为第五大股东 ,期末持仓达23.82亿股,持仓市值136.99亿元。
险资的加仓动作与标的基本面高度匹配。农业银行前三季度实现营业收入5508.76亿元、净利润2223.23亿元,同比增幅分别为1.97%和3.28% ,股价在9月回调后快速反弹,10月单月涨幅近20%,近期股价走出14连阳 。
邮储银行前三季度分别实现营业收入2650.80亿元、净利润765.62亿元 ,同比分别增长1.82%和0.98%,在银行业息差承压背景下保持盈利稳定。业务结构层面,其对公贷款同比激增17.91% ,非息业务中收同比增长11.48%,其他非息收入增速达27.52%,转型成效显现。
这一布局延续了平安系年内对银行股的密集配置节奏 。港交所数据显示,10月10日平安集团再度增持 641.6万股邮储银行H股。至此 ,“平安系”(含集团及旗下平安人寿 、平安资产)年内已将邮储银行H股持股比例提升至50.05%。在农业银行、招商银行、工商银行等H股标的上,平安系同样持续加仓,截至目前持股比例分别达59.22% 、54.08%、54.21% ,年内累计投入已超千亿港元 。
田利辉向时代财经表示,险资风险偏好呈现“稳中求进”特征,对于银行H股高度重视 ,是因为当前H股估值折价显著,但是具有股息率优势,契合险资“安全性+收益性 ”双需求。
此前 ,中国平安联席首席执行官郭晓涛曾公开表示,平安坚持研判长周期趋势进行投资。“应对当前利率下行周期,我们已提前几年对高分红的国有大型银行股进行投资 ,目前投资收益非常好,这也让我们去年投资收益率行业领先 。”
银行股仍旧为险资“压舱石”
从全行业视角看,尽管险资在银行股配置上呈现调仓分化,但持续增持及押注新标的动作仍凸显银行板块“压舱石 ” 地位。
Wind数据显示 ,截至2025年三季度末,险资共出现在23家A 股上市银行前十大股东行列,剔除平安系对平安银行的持股后 ,重仓市值达3165.19亿元。期间,多家险企新进成为工商银行、无锡银行、常熟银行 、南京银行等5家银行前十大股东,另有多家险企继续增持银行股 。
有业内人士向时代财经指出 ,银行股低估值、高股息的防御属性,叠加部分标的业务转型?
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